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皇冠官网手机版:苹果市值超2.3万亿!美股延续大涨,背后可能有“玩家”在捣鬼?

admin2020-09-0336

欧博代理:百花奖曝候选名单 《落难地球》等10部影戏入围

在备受关注的影片奖候选名单中,10部口碑和票房双赢的影戏名列其中 8月4日,第35届民众影戏百花奖投票正式开启,各奖项候选名单也随之宣布,在投票规则中明确指出,“第35届民众影戏百花奖各奖项候选名单通过媒体公布,提交宽大影戏观众投票评选出影片奖提名5部、单项奖提名各5名。” 最佳男主角候选者14位 在备受关注的影片奖候选名单中,《我和我的祖国》《我不是药神》《落难地球》《少年的你》《中国机长》等10部口碑和票房双赢的影戏名列其中,让每一位投票者加倍稳重的选出自己心中最喜好的影戏。 最佳导演候选者有8位,其中介入影

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本以为今年我们已经见证了足够多的历史,但市场的惊喜照样一个接一个,永不停歇。

周一,一则让众多投资者感应震惊的报道将美股科技股再次推向舆论的风口浪尖:

由于拆股之后股价应声大涨,苹果的市值即将跨越整个罗素2000小型股指数。

没想到,这一历史性时刻来得如此之快。周二,苹果股价收涨4.3%,这很大水平上也得益于美银将其目的价上调至140美元。因股价大涨,苹果的市值达到了2.3万亿美元,有史以来第一次跨越了整个罗素2000指数的市值。

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从下图中,我们可以更清楚地看到,苹果股价是若何一鼓作气、疯狂飙升,最终赶超罗素2000指数。

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绿色线为苹果市值,蓝色线为罗素2000指数市值

这不单单是苹果自家的事。从3月份的美股崩盘触底反弹以来,科技股一直是美股牛市的引领者,“FANG”团体内里的其他几大巨头也正逐步迫近,甚至逾越罗素2000指数。大型科技股和小型股走势,从未泛起过像现在这样的伟大分化。

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这一征象的背后,是美国各大科技巨头节节攀升的股价,泡沫膨胀的美国股市,以及无数在溃逃边缘挣扎的中小企业。看到这,投资者不禁发问:美国股市的畸形增进还会连续下去吗?

01期权对冲或助美股继续反弹

通过考察股票市场和期权市场之间的相关性,一些华尔街剖析人士称,他们已经发现了已往几周科技股疯狂飙涨的缘故原由。

剖析师们指出,近几日标普500指数和纳斯达克100指数的隐含颠簸率在股市上涨之际同步上升,这是一种罕有的走势,与历史履历恰恰相反。

针对这种征象,剖析师提出两种料想:

第一种说法是,大型股科技股的看涨期权需求激增,在买卖商纷纷举行对冲的情形下,科技上涨势能被进一步引发

另一种看法则以为,投资者为了在颠簸性较大的市场珍爱自己的投资组合,以防在疫情和总统大选时代股市大幅颠簸在期货和期权市场举行双向押注,打乱了市场运行纪律

无论上述哪一种说法更靠近现实,有一点是可以一定的:投资者一直在起劲对冲股市连续上涨与隐含颠簸率上升这一矛盾征象的隐藏风险,增添期权押注就是他们可以想到的最佳方案。

凭据日晷资源研究公司(Sundial Capital Research Inc.)的数据,美国各买卖所上周买入的股市看涨期权合约比看跌期权合约多2200万份,高于6月份创下的纪录。Sundial总裁Jason Goepfert示意,纽交所整体成交量下滑,导致投契买卖在总成交量中所占的比例暴涨。

法国兴业银股票衍生品研究主管文森特 卡索(Vincent Cassot)则示意,股票(尤其是个股)期权市场的活跃水平已经超乎想象,苹果看涨期权的头寸规模现在比罗素2000指数看涨期权要大得多。此外,Facebook和Salesforce等公司的看涨期权需求也十分惊人,这让华尔街的衍生品买卖商陷入疯狂。

众所周知,股市隐含颠簸率和股票期权的价钱亲切相关。在已往12个买卖日中,纳斯达克100指数有10个买卖日刷新盘中高位,推动特斯拉和苹果等个股大幅上涨。IPS Strategic Capital首席买卖员帕特 亨尼斯(Pat Hennessy)总结道,对大型科技公司的看涨期权的强劲需求,刺激多头哄抬股价,进而导致股市隐含颠簸率飙升。亨尼斯在一份讲述中写道:

这些头寸(指科技股看涨期权)的疯狂增添,造成了隐含颠簸率和大盘团体上升的荒诞征象,但我们都不知道这种情形会连续多久。

02当心!期权市场又有神秘买家出没

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正如前文所说,随着股市上涨以及看涨期权不停累加,衍生品买卖商需要买入更多股票(以及股票期货)以对冲期权敞口,导致热钱继续流入股市,颠簸性高居不下。金十此前报道过股市和恐慌指数VIX同步走高,是市场即将逆转的前瞻指标,投资者需要保持警惕。

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为什么会泛起这种局势?有一些剖析人士以为,幕后元凶是一小批投契玩家。

野村剖析师麦克埃利戈特(Charlie McElligott)指出,已往一个月里,一个“疯狂的溢价买家”已经破费数十亿美元购置Salesforce、亚马逊、苹果和Netflix等大型科技股的看涨期权。这名神秘买家的大手笔扫货,迫使衍生品买卖商买入纳斯达克100指数和标普500指数期货,以对冲流动性相对较差的单一股票期权头寸。

麦克埃利戈特以为,在这名神秘买家的扫货名单中,Saleforce公司获益最多。该公司近期股价的飙升和期权市场的大单押注关系极为亲切,甚至还带动了其他几只着名科技股的股价走高。马克艾丽戈特在一份讲述中写道:

“买家疯狂增添期权押注的结果是,买卖商被迫重新调整他们的对冲头寸,这形成了一个内在循环,推动科技股不停走高。”

对于期权市场押注飙升对股市的影响,麦克埃利戈特也提供了一些解读思绪。他示意,投资者要亲切关注期权伽马值的转变。

伽马值(gamma)是一种权衡期权对标的股票走势敏感水平转变的指标,可以权衡期权价钱与期货价钱转变幅度之比。

如果说做空伽马套期保值能提振股市,从逻辑上讲,这种买卖也应该可以反过来加剧股市的跌势――当股价下跌时,做市商可能会以越来越快的速率抛售对冲头寸,从而引发股价更大幅度的下跌。

类似的例子很常见:

2008年底大众汽车的股价飙升,今年年初,特斯拉股价的暴涨,背后都可以看到买卖商做空伽马的身影。

因此,一旦期权伽马值泛起一些异常转变,或许就解释风险已经在向股市及投资者们靠近。

03杂乱还要连续多久?

展望后市,瑞士信贷剖析师Mandy Xu指出,投资者疯狂买进看涨期权除了推高股市隐含颠簸率之外,还传递了另一个主要信息:对崩盘的担忧。

瑞士信贷提供的数据显示,除了看涨期权需求暴涨之外,已往两周股市的对冲押注也大幅上升。一个月期标普尔500指数看跌期权倾斜指数(权衡看跌期权与看涨期权相对价钱的指标)上升至一年高点,就暗示着投资者对冲需求正在攀升,他们对美股的后市并没有那么放心。

对于美股投资者来说,好消息是市场的噪音已经消除了不少,一些十分要害的政策已经明朗化,好比美联储平均通胀目的的实行和宽松政策的延续时间,以及国会两党对于刺激法案的讨论。

那么接下来这段时间,有哪些因素可以改变大盘的走势?

被提及最多的,依然是美国总统大选。

停止目前为止,大选都股市的影响尚未显著。也有数据显示,投资者对大选后的市场颠簸预期已经逐渐降低。

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关于美国大选和其他因素对美股颠簸性的影响,可点击下方链接领会更多:

恐慌指数展现两大异象 市场逆转信号泛起?

但也有剖析师Dan Clifton示意,面临这四年一度的重磅买卖机遇,市场不会无动于衷,投资者已经最先就民主党和共和党谁将获胜举行押注。

如下图所示,将从民主党获胜中获得利好的股票,显示显著不及预期;相反,能因共和党获胜而赢利的股票,最先展现跑赢大盘的潜力。

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